2016-05-22
廢鋼市場(chǎng)“過(guò)山車”還要來(lái)幾次
在目前鋼材需求相對(duì)穩(wěn)定，而鋼鐵產(chǎn)能釋放具有極大伸縮彈性的情況下，鋼材市場(chǎng)供求關(guān)系便受到鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放的極大影響。鋼鐵企業(yè)越是增加鋼材產(chǎn)量，市場(chǎng)供應(yīng)壓力越大;反之，鋼鐵企業(yè)普遍減產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力亦越小，甚至出現(xiàn)工業(yè)短缺。
既然現(xiàn)階段鋼材產(chǎn)量決定供求關(guān)系(需求相對(duì)穩(wěn)定)，供求關(guān)系決定價(jià)格漲跌，那么，又是什么因素決定相關(guān)企業(yè)產(chǎn)量增減變化呢?這個(gè)因素就是該行業(yè) 的中位 成本。換言之，今后一段時(shí)期內(nèi)，鋼材產(chǎn)量增減與否?市場(chǎng)供求關(guān)系走向如何?主要取決于鋼鐵行業(yè)的中位成本，取決于銷售價(jià)格高于、等于、低于其中位成本，取 決于其銷售價(jià)格距離中位成本距離的遠(yuǎn)近。這是今后市場(chǎng)行情的主導(dǎo)因素。如果行業(yè)產(chǎn)品平均銷售價(jià)格較多低于中位成本，該行業(yè)將出現(xiàn)大面積虧損，相關(guān)企業(yè)勢(shì)必 減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，致使市場(chǎng)供應(yīng)量下降，推動(dòng)價(jià)格上漲。
而一旦價(jià)格回升至行業(yè)中位成本以上水平，越來(lái)越多的企業(yè)有利可圖，相關(guān)企業(yè)則一定會(huì)積極增產(chǎn)，而且是爭(zhēng) 先恐后地增產(chǎn)。這個(gè)趨勢(shì)是任何力量也阻擋不住的，不管你出臺(tái)多少命令，包括所謂供給側(cè)改革，都將無(wú)濟(jì)于事。因?yàn)榈胤秸鲇诙喾矫胬婵紤]，對(duì)于屬地企業(yè) 積極增產(chǎn)樂(lè)觀其成，甚至予以鼓勵(lì)。鋼鐵企業(yè)的積極擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)然要引發(fā)市場(chǎng)供大于求，產(chǎn)生價(jià)格再次跌落壓力。由此周而復(fù)始，進(jìn)入一個(gè)又一個(gè)的行情迷你周期。這 是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然表現(xiàn)。
還必須指出的是，前一個(gè)周期中行業(yè)平均價(jià)格偏離中位成本距離越遠(yuǎn)，持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，所引發(fā)的企業(yè)增產(chǎn)或者減產(chǎn)力度就越大，由此產(chǎn)生的下個(gè)周期中的價(jià)格漲跌幅度就越大，行情波動(dòng)幅度就越發(fā)劇烈。如果猝不及防，一些投資者的經(jīng)濟(jì)損失將很嚴(yán)重。
由此可見(jiàn)，現(xiàn)階段劇烈震蕩的鋼材市場(chǎng)行情之錨，歸根結(jié)底是鋼鐵行業(yè)的中位成本。正是這個(gè)中位成本“錨”的存在，才使得價(jià)格漂移(漲跌幅度)不會(huì) 太遠(yuǎn)， 才會(huì)成為市場(chǎng)多空雙方博弈及雙向推波助瀾的最終忌憚邊際，最終決定這行情周期變換。正是因?yàn)槿绱耍凿摬牟荒芸偸琴u“白菜價(jià)”，當(dāng)然也不會(huì)長(zhǎng)期成為“印 鈔機(jī)”，行業(yè)中位成本總是要將偏離的價(jià)格拉回自己懷抱，所以鋼材市場(chǎng)“過(guò)山車”行情才多次演繹。
現(xiàn)在是哪些因素影響甚至決定鋼鐵行業(yè)中位成本呢?當(dāng)然是鐵礦石、焦炭、物流費(fèi)用(包括海運(yùn)費(fèi)用)、能源、動(dòng)力等。值得注意的是，目前國(guó)際市場(chǎng)原 油價(jià)格正在上行，逼近50美元/桶關(guān)口。如果下半年油價(jià)能夠維持在40美元/桶上方，作為鋼鐵成本基礎(chǔ)，其對(duì)鋼材中位成本的影響是不言而喻的。
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