2016-06-25
利好發(fā)酵 有色金屬行業(yè)下半年“有戲”
近日，有色金融行業(yè)再迎政策利好。為解決有色金屬工業(yè)長期積累的結構性產能過剩、市場供求失衡等深層次矛盾和問題，近日，國務院印發(fā)《關于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調結構促轉型增效益的指導意見》(下稱《意見》)。業(yè)內人士認為，國務院層面首次下發(fā)針對有色金屬行業(yè)調結構綱領性文件，凸顯中央推行供給側結構性改革的決心。展望下半年，有色金屬行業(yè)供給側改革將繼續(xù)發(fā)酵。
今年以來，有色金屬板塊相對抗跌。數(shù)據(jù)顯示，按總市值加權平均指標計算，截至6月17日，有色金屬板塊在申萬一級行業(yè)板塊中排名第二。細分領域來看，鎢板塊漲幅高達25.51％；鋁板塊漲幅為－17.73％；銅板塊為－19.71％。《意見》的發(fā)布，或將為板塊下半年的表現(xiàn)構成支撐。
具體來看，《意見》指出，要優(yōu)化有色金屬工業(yè)產業(yè)結構，實現(xiàn)重點品種供需基本平衡，電解鋁產能利用率保持在80％以上，銅、鋁等品種礦產資源保障能力明顯增強，稀有金屬資源開發(fā)利用水平進一步提升。
《意見》提出的嚴控新增產能、加快退出過剩產能都將使得電解鋁行業(yè)受益。中期來看，根據(jù)測算，電解鋁行業(yè)1至2年內的全部潛在產能約3800萬噸，按照2015年電解鋁產量3100萬噸、年化5.5％復合需求增速計算，2016年和2017年電解鋁行業(yè)產能利用率將分別達到86％和90％，2018年或將出現(xiàn)產能瓶頸。這意味著，龍頭企業(yè)利潤改善將不再是“曇花一現(xiàn)”。
此外，《意見》明確，要完善政府儲備與商業(yè)儲備相結合的有色金屬儲備機制，適當增加部分有色金屬儲備。探索開展有色金屬企業(yè)商業(yè)儲備試點，鼓勵金融機構研究支持有色金屬商業(yè)收儲。對此，專家指出，稀土、鎢、銻等行業(yè)的收儲模式獲認可，并釋放堅定推進收儲信號。
業(yè)內專家表示，供給側改革已至第三輪，有色金屬行業(yè)限產提價效果或呈邊際遞減態(tài)勢。短期關注上游礦山聯(lián)盟的提價決心和停產決議的執(zhí)行力度，長期關注需求端的改善情況。